Statul Român se pregătește să împrumute peste 265 de miliarde de lei în acest an, o sumă similară cu cea din 2024, pentru a-și acoperi necesarul brut de finanțare. Ministerul Finanțelor va apela la împrumuturi, în timp ce autoritățile locale vor accesa și ele fonduri, de circa 3 miliarde de lei. Diferența dintre necesarul de finanțare și împrumuturi va fi acoperită prin reducerea rezervei de valută a statului, cu aproximativ 10 miliarde de lei (2 miliarde de euro).
De ce statul folosește rezerva de valută?
Ministerul Finanțelor utilizează rezerva de valută atunci când consideră că dobânzile cerute de bănci și investitori sunt prea mari. O rezervă adecvată oferă statului flexibilitate în navigarea perioadelor nefavorabile și în negocierea dobânzilor considerate dezavantajoase. Această decizie are ca scop asigurarea stabilității financiare și a capacității de a face față potențialelor șocuri economice. Rezerva de valută este menținută la un nivel care poate acoperi până la patru luni din necesarul brut de finanțare. Pentru 2026, această rezervă poate ajunge la maximum 18 miliarde de euro (aproximativ 93 de miliarde de lei).
Structura împrumuturilor și sursele de finanțare
Până la jumătatea lunii martie, statul a asigurat aproximativ 28% din necesarul de finanțare. Aceasta a fost realizată prin împrumuturi de pe piața internă și externă. Pe piața internă, au fost atrase 47 de miliarde de lei, inclusiv prin emisiuni de titluri de stat, programele Fidelis și Tezaur, precum și prin plasamente private. Din surse externe, au fost obținute fonduri de 27 de miliarde de lei, prin emisiuni de euroobligațiuni și alte instrumente financiare. Bugetul pentru 2026 are un necesar brut de finanțare de aproximativ 278,5 miliarde de lei, determinat de deficitul bugetar, estimat la 6,2% din PIB, și de datoria care trebuie refinanțată.
Planurile pentru împrumuturile viitoare
Pentru trimestrul II al anului 2026, Ministerul Finanțelor anticipează atragerea între 20 și 25 de miliarde de lei prin emisiuni de titluri de stat pe piața internă, ținând cont de rambursările programate. Pe piața internă, statul intenționează să împrumute circa 160 de miliarde de lei prin emisiuni de certificate de trezorerie, obligațiuni de stat cu diferite scadențe și titluri de stat destinate populației. Pe piața externă, se estimează atragerea a aproximativ 21 de miliarde de euro prin diverse instrumente financiare, cum ar fi euroobligațiuni și împrumuturi de la instituții financiare internaționale. Aceste planuri pot fi ajustate în funcție de evoluția piețelor financiare și de necesitățile de finanțare.
