Piețele financiare europene se confruntă cu un mediu de risc ridicat în 2026, avertizează Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), în ciuda performanțelor pozitive din a doua jumătate a anului 2025. Raportul recent al autorității subliniază o serie de factori de risc care ar putea duce la corecții bruște și episoade de stres sistemic.
Tensiunile geopolitice, un pericol major
Principalul motiv de îngrijorare îl reprezintă tensiunile geopolitice. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu a avut deja un impact direct asupra piețelor, generând creșteri ale prețurilor la energie și materii prime, dar și o volatilitate mai mare. ESMA atrage atenția asupra sensibilității piețelor la șocuri externe și a capacității acestora de a transmite rapid tensiuni între diferite segmente financiare.
„Escaladarea recentă a conflictului din Orientul Mijlociu continuă să afecteze semnificativ piețele, ducând la creșteri puternice ale prețurilor la energie și materii prime, precum și la volatilitate ridicată,” a declarat Verena Ross, președinta ESMA. „Analiza ESMA evidențiază riscul unor corecții dezordonate care s-ar putea transmite între piețe. Monitorizarea și gestionarea riguroasă a riscurilor rămân esențiale pentru funcționarea ordonată a piețelor.”nnEvaluările ridicate ale activelor, în special pe piețele de acțiuni, reprezintă un alt motiv de îngrijorare. Nivelurile record ale evaluărilor globale cresc probabilitatea unor corecții abrupte, mai ales în contextul incertitudinilor economice persistente. Creșterea corelațiilor între clasele de active amplifică riscul de contagiune, ceea ce poate duce la transmiterea rapidă a șocurilor între piețe.
Creșterea riscurilor operaționale și comportamentul investitorilor
Riscurile operaționale și tehnologice sunt, de asemenea, în creștere. Atacurile cibernetice și amenințările hibride vizează tot mai frecvent instituțiile financiare și infrastructurile de piață, ceea ce poate duce la perturbări operaționale și la propagarea rapidă a șocurilor în sistemul financiar. ESMA monitorizează cu atenție și comportamentul investitorilor, care par a se îndrepta tot mai mult către produse pasive, precum ETF-urile, și către platforme digitale.
În același timp, influența rețelelor sociale crește riscul formării de bule speculative, în special în rândul investitorilor tineri. Produsele cu levier, inclusiv cele complexe, pot genera pierderi semnificative pentru investitorii de retail. Autoritatea subliniază, de asemenea, vulnerabilitățile sectorului creditului privat, caracterizat prin opacitate și interconectare ridicată cu sistemul financiar, precum și pe piețele de criptoactive, unde volatilitatea rămâne ridicată.
ESMA publică periodic un raport privind tendințele, riscurile și vulnerabilitățile din piețele financiare ale Uniunii Europene. Evaluarea pentru începutul anului 2026 indică menținerea riscurilor de piață, de contagiune și operaționale la niveluri ridicate, în timp ce riscurile de credit sunt considerate ridicate, iar cele de mediu, moderate.
