Aurul, considerat adesea un refugiu sigur în vremuri de criză, a suferit o corecție semnificativă, pierzând până la un sfert din valoare în doar câteva luni. Scăderea a surprins mulți investitori, dar analiștii explică de ce metalul prețios a reacționat astfel și dacă mai reprezintă o opțiune atractivă de investiții.
De ce a scăzut aurul, contrar așteptărilor?
Conflictul din Orientul Mijlociu a declanșat o schimbare de paradigmă pentru investitori. În loc să vadă în AUR un adăpost, aceștia au anticipat un nou șoc inflaționist, ceea ce a dus la așteptarea menținerii dobânzilor ridicate de către băncile centrale. Această perspectivă a contribuit la scăderea prețului aurului.
Pe măsură ce randamentele titlurilor de stat americane au crescut și dolarul s-a apreciat, investitorii au preferat active mai lichide, cum ar fi dolarul și obligațiunile americane pe termen scurt. Această tendință a fost accentuată de speculațiile existente pe piața aurului după creșterile din anii precedenți. Variațiile de preț au determinat investitorii să vândă AUR pentru a-și securiza profiturile sau pentru a acoperi pierderi înregistrate la alte active financiare.
Conform analizei, corecția aurului a arătat că acesta nu este întotdeauna prima alegere în fața unui șoc petrolier și a unui nou val inflaționist. Radu-Iulian Pădurean, Network Development Manager în cadrul Freedom24, a afirmat că, „În faza inițială a unei crize energetice, petrolul și dolarul pot performa mai bine.”
Aurul, încă un activ de refugiu?
Scăderea prețului aurului nu înseamnă că acesta și-a pierdut statutul de activ de refugiu. Metalul prețios poate intra sub presiune într-o fază inițială a unui șoc inflaționist. Totuși, această presiune este adesea temporară.
Dacă prețurile ridicate la energie încep să frâneze economia și cresc riscul unor erori de politică monetară, aurul tinde să-și recapete atractivitatea. Acest lucru s-a observat deja la începutul lunii aprilie, după armistițiul dintre Statele Unite ale Americii și Iran. Petrolul a scăzut sub 100 de dolari, dolarul s-a depreciat, iar piața a început să ia în calcul posibile reduceri de dobândă. În același timp, aurul a revenit rapid spre 4.800 de dolari pe uncie.
Oportunități de investiții după corecția de preț?
După o scădere de 20-25%, aurul pare mai puțin supraevaluat decât în trecut. Fundamentele rămân favorabile, cu bănci centrale care continuă să cumpere cantități mari de AUR și riscuri geopolitice care persistă. Mulți investitori văd scăderea din martie mai degrabă ca pe o resetare a pieței.
O abordare treptată pare a fi mai potrivită pentru investiții. Dacă tensiunile din Orientul Mijlociu se intensifică, petrolul revine peste 100 de dolari, iar temerile privind încetinirea economică cresc, aurul ar putea retesta intervalul 5.200-5.400 de dolari pe uncie. Banca Populară a Chinei a continuat să cumpere AUR pentru a 17-a lună consecutiv, sugerând încrederea pe termen lung în metalul prețios.
