Wall Street, de obicei optimistă în estimările sale privind profiturile companiilor americane, pare să ignore semnalele de alarmă actuale, punând investitorii în fața unei realități dure. Previziunile analiștilor, chiar și ținând cont de această predispoziție, sugerează o abordare excesiv de optimistă, mai ales în contextul economic actual. Evaluările inflației și ale prețurilor la energie arată o imagine diferită.
Prognoze optimiste, în ciuda contextului economic
Conform unei proiecții recente de la RBC Capital Markets, valoarea per acțiune a S&P 500 pentru trimestrul patru al anului 2026 este estimată la 324 dolari. Această cifră reprezintă o îmbunătățire semnificativă față de 313 dolari, valoarea estimată la începutul sezonului de raportare a veniturilor. Pe de altă parte, prognoza de consens, denumită „bottom-up”, include o extindere a marjei de operare pentru S&P 500 în acest an, cu o creștere a veniturilor de 9%.
Mai mult, rata de creștere a veniturilor per acțiune (EPS) pentru trimestrul patru este proiectată la 16,6%, în creștere față de rata de creștere de 12,6% anticipată pentru 2025. Aceste estimări, prezentate în trei grafice separate, reflectă o oarecare ignorare a contextului economic dificil în care operează companiile S&P 500, un context care este probabil să persiste în următoarele trimestre, potrivit analiștilor.
Geopolitica și impactul asupra pieței
Conflictul dintre Statele Unite și Iran, început pe 28 februarie, a condus la creșterea vertiginoasă a prețurilor la petrol și gaze, amplificând incertitudinea economică. Prețurile petrolului au cunoscut o volatilitate semnificativă, cu fluctuații ample în ultimele zile, influențate de evoluțiile geopolitice din Orientul Mijlociu. După ce au atins un vârf de aproape 120 de dolari pe baril, prețurile au scăzut inițial, dar au revenit pe fondul eșecului negocierilor de pace și al tensiunilor regionale.
În prezent, prețul petrolului a crescut la 103 dolari pe baril. Prețul mediu al benzinei fără plumb a atins 4,16 dolari pe galon pe 8 aprilie, cel mai ridicat nivel din vara anului 2022. Patrick De Haan, șeful analizei petroliere la GasBuddy, a avertizat că, în absența unui acord între SUA și Iran, este probabil ca strâmtoarea Hormuz să rămână sub controlul Iranului, ceea ce va menține prețurile petrolului și implicit pe cele ale combustibililor în creștere.
Reacția consumatorilor și a companiilor
În prima parte a lunii aprilie, Indicele de Sentiment al Consumatorilor de la Universitatea din Michigan a atins un minim istoric de 47,6, în scădere față de 53,3 în martie. Această scădere, cea mai scăzută valoare de la începutul sondajului, în 1952, este atribuită de consumatori conflictului cu Iranul și majorării prețurilor la combustibili. Din perspectiva companiilor, începutul sezonului de raportare a veniturilor nu a justificat optimismul excesiv de pe Wall Street.
Constellation Brands și Delta au adoptat tonuri prudente în ultimele evaluări. Constellation Brands, producătorul american de bere Modelo și Corona, și-a retras estimările financiare pentru 2028, înregistrând o cerere ușor mai slabă din cauza prețurilor ridicate. WD-40, producător de produse industriale, a avertizat cu privire la creșterea costurilor, din cauza majorării prețurilor petrolului.
Keith Lerner, director de investiții la Truist, a menționat că sectorul energetic ar putea oferi o protecție împotriva incertitudinilor, indicând importanța unei abordări prudente în gestionarea portofoliilor de investiții. Analiștii sugerează că piețele tind să atingă minimele atunci când incertitudinea atinge un apogeu.
Sursa: Finance.yahoo.com
